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A instituição financeira Goldman Sachs fechou um acordo para adquirir a Industry Ventures, uma empresa de investimentos sediada em São Francisco, Estados Unidos. A transação, avaliada em até US$ 965 milhões, reforça a estratégia do banco de expandir sua presença no mercado de investimentos alternativos, conforme noticiado primeiramente pela CNBC nesta segunda-feira. A Industry Ventures, que completa 25 anos de existência, possui um volume de ativos sob gestão que alcança a marca de US$ 7 bilhões.
O movimento estratégico do Goldman Sachs é um reflexo direto da crescente relevância dos mercados secundários e das operações de compra e venda (buyouts) no cenário atual de venture capital (VC). Esse crescimento ocorre em um momento em que as saídas tradicionais de investimentos de risco, como as Ofertas Públicas Iniciais (IPOs), permanecem com um ritmo mais lento do que o esperado. A transação enfatiza a adaptação das grandes instituições financeiras às dinâmicas em mutação do ecossistema de capital de risco global.
Goldman Sachs adquire Industry Ventures para expandir portfólio
De acordo com um comunicado divulgado pelo Goldman Sachs, a estrutura de pagamento pelo negócio envolve uma parcela de US$ 665 milhões em dinheiro e capital social. Adicionalmente, um montante de até US$ 300 milhões será condicionado ao desempenho da Industry Ventures até o ano de 2030, totalizando a avaliação máxima mencionada. A conclusão da aquisição está projetada para o primeiro trimestre do próximo ano. A expectativa é que todos os 45 funcionários da Industry Ventures sejam integrados à equipe do Goldman Sachs, mantendo a expertise da companhia incorporada ao novo ecossistema.
A iniciativa do Goldman Sachs de integrar a Industry Ventures vem em um período de intensa procura por saídas não-tradicionais por parte dos fundos de venture capital. O longo período de escassez de IPOs tem incentivado a busca por novas formas de liquidez. Em uma entrevista para o podcast “StrictlyVC Download”, realizada ainda no início deste ano, em abril, Hans Swildens, fundador e CEO da Industry Ventures, destacou essa tendência. Swildens afirmou que os fundos de buyout focados em tecnologia agora representam aproximadamente 25% de toda a liquidez no ecossistema de venture capital, o que ele descreveu como uma fatia substancial e em crescimento.
O CEO da Industry Ventures aprofundou sua análise sobre as transformações no mercado, explicando que os gestores de fundos de venture capital estão sendo obrigados a ajustar suas abordagens de investimento. A metodologia antiga de apenas identificar empresas, alocar investimentos e então aguardar um IPO ou uma aquisição estratégica por parte de grandes corporações (M&A) provavelmente já não se mostra tão eficaz. Swildens enfatizou que os VCs necessitam desenvolver e empregar ativamente soluções alternativas para a obtenção de liquidez.
Na mesma conversa, em abril, Swildens ressaltou que, àquela altura, ao menos cinco dos principais fundos de venture capital já haviam contratado equipes em tempo integral. Essas equipes tinham a responsabilidade específica de orquestrar saídas não-tradicionais de investimentos, abrangendo transações secundárias, fundos de continuidade e operações de buyout. Ele observou que “todos os fundos de renome estão se estruturando e pensando cuidadosamente sobre novas arquiteturas de liquidez”, evidenciando uma mudança estrutural no setor.
Estratégia por Trás da Aquisição
Para o Goldman Sachs, a aquisição da Industry Ventures serve ao propósito estratégico de fortalecer sua vasta plataforma de investimentos alternativos, que já acumula um montante impressionante de US$ 540 bilhões. Essa plataforma foi identificada pela instituição bancária como um pilar fundamental e um motor de crescimento prioritário para o futuro. A medida alinha-se à visão de expansão e diversificação dos seus negócios globais, buscando novas avenidas para rentabilidade em um cenário financeiro em constante evolução.
Imagem: techcrunch.com
David Solomon, CEO do Goldman Sachs, expressou o valor percebido na Industry Ventures em um comunicado oficial. Solomon destacou que as relações de confiança estabelecidas e a expertise em capital de risco da Industry Ventures “complementam as nossas franquias de investimento já existentes e ampliam as oportunidades para que os clientes tenham acesso às empresas e aos setores que mais crescem no mundo”. A união, segundo ele, visa posicionar a nova entidade de forma única para atender às necessidades complexas de empreendedores, companhias de tecnologia privadas, sócios limitados e gestores de fundos de venture capital, através da combinação dos recursos globais do Goldman Sachs com a especialização em venture capital da Industry Ventures.
Industry Ventures: Trajetória e Desempenho no Mercado
A Industry Ventures apresenta um histórico robusto e comprovado de sucesso no mercado de investimentos. A empresa declara ter realizado mais de 1.000 investimentos ao longo de sua trajetória de 25 anos. Além disso, mantém participações em mais de 700 fundos de venture capital, demonstrando sua ampla rede e influência no ecossistema. Seu desempenho financeiro também se destaca, com uma taxa interna de retorno (TIR) impressionante de 18%, o que sublinha a sua capacidade de gerar valor de forma consistente para seus investidores.
A transação entre Goldman Sachs e Industry Ventures não apenas aponta para o reconhecimento do valor e da expertise da empresa adquirida, mas também ilustra a metamorfose que o mercado de capital de risco vem experimentando. A necessidade de inovação nas estratégias de saída e a busca por alternativas de liquidez tornam este tipo de aquisição uma peça-chave para o crescimento e a adaptabilidade das grandes corporações financeiras, consolidando a relevância dos mercados secundários em detrimento das opções de saída mais convencionais. Tal dinâmica demonstra um amadurecimento e uma diversificação no panorama de investimentos.
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Este movimento estratégico do Goldman Sachs reflete a crescente importância dos investimentos alternativos e a adaptação do mercado de venture capital às novas realidades econômicas. A união das duas empresas cria uma plataforma ainda mais robusta para clientes e empreendedores em busca de soluções de liquidez inovadoras, evidenciando as tendências do mercado de M&A. Para se aprofundar em mais análises sobre finanças e economia, explore nossa seção de economia e mantenha-se informado sobre as dinâmicas globais de mercado.
Crédito da imagem: Connie Loizos
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